某企业准备购入一台设备以扩大生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资20 000元，使用寿命5年，采用直线法折旧，5年后无残值，5年中每年销售收入为15 000元，每年付现成本为5 000元。乙方案需投资30 000元，采用直线法折旧，使用寿命也是5年， 5年后有残值收入4 000元，5年中每年销售收入为17 000元，付现成每为5 000元，另需垫支营运资金3 000元。假设所得税率为25％，资本成本为12％。要求:计算两个方案的净现值.2试判断应采用哪一个方案_中级职称

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某企业准备购入一台设备以扩大生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资20 000元，使用寿命5年，采用直线法折旧，5年后无残值，5年中每年销售收入为15 000元，每年付现成本为5 000元。乙方案需投资30 000元，采用直线法折旧，使用寿命也是5年， 5年后有残值收入4 000元，5年中每年销售收入为17 000元，付现成每为5 000元，另需垫支营运资金3 000元。假设所得税率为25％，资本成本为12％。要求:计算两个方案的净现值.2试判断应采用哪一个方案

84785041| 提问时间：2021 06/28 09:25

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您好，1、甲方案1-5年现金净流量=(15000-5000)*(1-40%)+20000/5*40%=7600； 2、乙方案现金净流量：第1年=(17000-5000)*(1-40%)+（30000-4000）/5*40%=9280；第2年=(17000-5200)*(1-40%)+（30000-4000）/5*40%=9160；第3年=(17000-5400)*(1-40%)+（30000-4000）/5*40%=9040；第4年=(17000-5600)*(1-40%)+（30000-4000）/5*40%=8920；第5年=(17000-5800)*(1-40%)+（30000-4000）/5*40%+3000+4000=15800。 3、回收期：甲方案=20000/7600=2.63，乙方案=3+（30000-9280-9160-9040）/8920=3.28。 4、净现值：甲方案=7600*3.6048-20000=7396.48，乙方案=9280*0.8929+9160*0.7972+9040*0.7118+8920*0.6355+15800*0.5674-30000-3000=3656.72。 5、净现值率：甲方案=7396.48/20000=36.98，乙方案=3656.72/33000=11.08%。 6、现值指数：甲方案=7600*3.6048/20000=1.37，乙方案=（9280*0.8929+9160*0.7972+9040*0.7118+8920*0.6355+15800*0.5674）/33000=1.11。 7、当折现率=27%时，甲方案净现值=-371.48，根据内插法，（27%-IRR）/（-371.48）=（27%-12%）/（-371.48-7396.48）求得内含报酬率=26.28%；当折现率=36%时，乙方案净现值=-11627.47，根据内插法，（36%-IRR）/（-11627.47）=（36%-12%）/（-11627.47-3656.72）求得内含报酬率=17.74%；由于甲方案净现值、净现值率、现值指数、内含报酬率均大于乙方案，且甲方案投资回收期短于乙方案，故应选择甲方案。

2021 06/28 09:49