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你好 如果该标的物在现货市场上物供不应求，在期货市场上对该标的物的公开竞价应该也会越来越高，应该现货价格＜期货价格才对啊？

您好！ 期货交易是市场经济的产物，是在商品现货交易的基础发展起来的，商品的期货价格是对商品供求关系的预期反映，因此，商品期货价格变化受商品的市场供求关系的影响。当商品供大于求时，其相应的期货价格下跌；反之，期货价格就上升。

请问为何当商品供大于求时，其相应的期货价格下跌；反之，期货价格就上升呢？

您好！ 要明确的是期货价格不是随着市场供求关系变动的 是一旦签订了期货合约后是固定的价格。这样现货价格是会往期货价格趋近，但是当供大于求时预期价格会降低所以，期货价格会下跌

请问供不应求要涨价，为何期货价格＜现货价格呢？

您好！ 咱们从基差的角度来看下。基差＝现货价格-期货价格 。基差的内涵是由现货市场和期货市场间的运输成本和持有成本所构成的价格差异所决定的。也就是说，基差包含两个成分：“时间和空间”，运输成本反映着现货市场与期货市场间的时间因素。即两个不同交割月份间的持有成本，它反映着持有成本或储蓄某一商品由某一段时间至另一时间的成本，包括储藏空间，利息与保险费。储藏费用是储存商品所支付的实际支出，它一般随时间与地区而异；利息是储存商品所需的资本成本，利息费用将随利率的上涨而变动;保险费用是为保险储存商品的费用。反映持有成本的那部分基差随时间而变动；时间越长持有成本越大。由于期货契约只有交割性，到期后卖方应将商品给买方。

您好！ 也可以从期货价格和现货价格的关系公式来考虑 期货理论价格=现货价格+升贴水＝现货价格+仓储费用+贷款利息+持有收益 当供不应求时，咱们可以极限思考下，供不应求了肯定商品的是购入就能卖出，就不需要储存所以仓储费用是零，售出商品肯定是优先考虑现金收入，则企业的资金充裕，就不需贷款 贷款成本是零。但是在供不应求的情况下持有不出售肯定会损失出售的收入，这部分就是机会成本，就是负的，所以最终可以分析得出，当供不应求时，期货价格＜现货价格

你好 请问基差正数=现货升水吗？

您好！ 这两者的计算角度不一样。 基差是等于某一特定地点的现货价减去期货价的差值，所以两个不同地点的基差是不一样的。这是空间因素，还有一个时间因素，当非常接近到期日时，期货市场当地的现货价应与期货价格接近相等的，所以基差值会非常小。

请问基差与现货升贴水的区别？

您好！ 前面都介绍了基差和升贴水，两个的考虑角度不一样，基差是从空间因素考虑的，而升贴水是从整体市场价格来考虑的。

两者有什么联系吗？

请问基差是标的物现货与期货因持有成本的价格差异？贴升水是标的物外汇汇率形成的现货与期货的价格差异对吗？