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问题已解决
麻烦问下，有道题：甲公司设立于2010年12月30日，预计2011年年底投产，假定目前的证券市场属于成熟市场，根据优序融资理论的基本观点，甲公司在确定2011年筹资顺序时，应当优先考虑的筹资方式是什么，答案说是债务筹资，原因是企业刚成立没有什么留存收益所以是债务筹资，这个我理解，但产生一个疑问，既然是成立的初期，那么甲公司处在初创阶段，也就是说经营风险高，应该选择低负债的筹资方式，为什么不是股权筹资呢？
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您好，首先要考虑的是融资成本，内部融资优先，之后是债务融资，最后才是股权融资。
2021 09/22 16:31
84784964 
2021 09/22 16:32
你说的我懂，我问的你没回答
小吾老师 
2021 09/22 16:47
你好，根据优序融资理论，企业宣布发行股票时，投资者会调低对现有股票和新发股票的股价，导致股票价格下降，企业市场价值降低。与权益性融资相比，负债融资由于具有节税效应，发行成本低，不会稀释公司的控制权，所以负债融资优于权益融资。这道题的根本在于要根据优序融资理论，而不是说企业所处的阶段，初创阶段风险高。。。。属于企业生命周期理论的观点。
84784964
2021 09/22 18:12
那么，是不是创业初期的企业经营风险高？这家企业是不是创业初期？经营风险高的企业是不是不适合债券筹资？
84784964
2021 09/22 18:14
既然解析可以说这个企业处于创业初期，没有留存收益，往后跳到债券筹资，我怎么就不能认为创业初期的企业经营风险高不适合债券筹资，我也往后跳啊？怎么就不对了呢
小吾老师
2021 09/22 18:19
题目中没有提到甲公司属于创业公司哦，只是成立时间较短在这里混淆视听，这个题不符合企业生命周期理论的观点哦。这道题是蛮容易混淆的，挖个陷阱让大家认为和企业生命周期相关，实际它就是说了一个优序融资理论，想得多反而容易答错。
小吾老师
2021 09/22 18:20
从企业生命周期的理论理解你的观点没错，但题目就这样设了个陷阱
84784964
2021 09/22 18:31
那就是判断考核哪个知识点的问题，那我要怎么判断呢？
小吾老师
2021 09/22 20:01
本题题目属于比较简单的，直接在题目中给出了根据什么理论观点，一般情况下，在这类题目中，都会给出前提，融资理论涉及到mm理论，权衡理论，优序融资理论等，可以进行对比学习。
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