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第6题， IRR 期限长短 转换比率 内含报酬率 这些指标如何分析之间的联系？
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这是我们在计算现金流量的时候，这个折现率还有折线的七速，都是非常关键的。这些数据都直接会影响现金流量的一个现值。
2021 10/23 10:56
陈诗晗老师 
2021 10/23 10:56
这个折现率越高，这个限制就越小。
陈诗晗老师
2021 10/23 10:56
这个期数越长，同样的这个时间价值越大，折现之后的金额就越小。
84784981 
2021 10/23 11:20
内含报酬率可以理解为是折现率吗
陈诗晗老师
2021 10/23 11:21
内含报酬率就是你净现值等于零时候的折现率。
84784981
2021 10/23 11:26
内含报酬率是在项目投资时的报酬率，这道题是运用到可转债，怎么理解呢
陈诗晗老师
2021 10/23 11:27
一个意思呀，你的可转债的话，它有债券部分，债券部分，你的买入价格和后面现金流量的流入，这个也就是它的净现值。
84784981
2021 10/23 11:30
也就是此时折现率就是IRR，跟票面利率去比较
陈诗晗老师
2021 10/23 11:39
啊对的，可以这样理解。
84784981
2021 10/23 11:42
转换率越低，转成的普通股股数变少了，为什么债券的内含报酬率越低？
陈诗晗老师
2021 10/23 11:50
因为内含报酬率越高，它的净现值就越小。
陈诗晗老师
2021 10/23 11:50
你这里转换的股数少了，那么也就是说现金流量少了，那么净现值不变的情况下，你的内含报酬率就越低。
84784981
2021 10/23 11:53
因为内含报酬率越高，它的净现值就越小。？？？？？不是净现值越高吗？
陈诗晗老师
2021 10/23 12:05
折现率和净现值它是反向变动。
84784981
2021 10/23 12:54
怎么理解不是平价发行，期限越长，债券投资收益率越偏离票面利率
陈诗晗老师
2021 10/23 12:58
平价发行，就是发行价格和面积它是一样的。
陈诗晗老师
2021 10/23 12:59
也就是票面利率和那个折现率是相等的。
陈诗晗老师
2021 10/23 12:59
那你这个不存在偏离啊。
84784981
2021 10/23 12:59
答案上面说的
陈诗晗老师
2021 10/23 13:00
解析说的是不是平价发行？
84784981
2021 10/23 13:00
说的是 不是平价发行的情况
陈诗晗老师
2021 10/23 13:00
就是折价或者是溢价发行，那么你时间越长，它的时间价值越大，你债券的价值和面值的差距就越大。
84784981
2021 10/23 13:01
这时候投资收益率就是实际利率吗？
84784981
2021 10/23 13:02
我不清楚的是一会说内含报酬率，一会又说投资收益率
陈诗晗老师
2021 10/23 13:31
投资收益率就是你的实际利率，也就是你的折现率。
陈诗晗老师
2021 10/23 13:31
内含报酬率就是净现值等于零时的折现率。
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