问题已解决
某公司原有资本700万元,其中债务资本200万元(每年负担利息24万元),普通股资本500万元(发行普通股10万股,每股面值50元)。由于扩大业务,需追加筹资300万元,其筹资方式有两个: 一是全部发行普通股:增发6万股,每股面值50元; 二是全部筹借长期债务:债务利率仍为12%,利息36万元; 公司的变动成本率为60%,固定成本为180万元,企业所得税税率为25%。求该公司应该选择何种筹资方案?
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2021 11/03 05:08
笑笑老师
2021 11/03 05:18
您好:
EPS(普通股)=(EBIT-24)×(1-25%)/(10+6), EPS(借款)=(EBIT-24-36)×(1-25%)/10,
令EPS(借款)=EPS(普通股),求出每股收益无差别点的EBIT=120万元
当企业的息税前利润小于每股收益无差别点息税前利润120万元时,应选择发行普通股筹资方式,相反选择筹借长期债务