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东方汽车2020年需要筹集人民币50000万元作为长期资本。结合公司实际情况，经讨论有以下三种筹资方案可供选择： 方案一：平价发行票面年利率为10%、每年末付息的10年期债券50000万元。方案二：以普通股现价公开发行固定股利率为15%的优先股5000万股。(注：税后支付优先股股利)方案三：根据现价发行普通股5000万股。截至2019年12月31日，东方汽车股本总额为100000万股，均为普通股，净资产约为80亿元。公司股价维持约10元/股。请结合以上材料分析：(1)这三种筹资方案各自的优缺点。(2)请分析上述三种筹资策略分别会给企业财务造成怎样的影响。
温馨提示：如果以上题目与您遇到的情况不符，可直接提问，随时问随时答方案一：发行债券成本（债券利息）首发费用+（50000*10%*（1-25%）=3750万元/年）；
优点：利息固定，有利于财务预算，利息可以抵税；缺点：在亏损年份，也要承担固定利息，存在破产风险；
方案二：发行优先股（固定股息）首发费用+（5000*10*15%=7500万元/年）
优点：较普通股易于发行，不累计优先股，在亏损年份，无需支付股息，缺点：发行成本较债券高，累计有限股，要承担固定股利成本，且不可抵税；
方案三：发行普通股成本：首发费用+不定股息
优点：筹资多，有利于企业提高自身形象，缺点：稀释控制权，融资成本高；
2021 11/19 16:21
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