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您好！ 一、零息债权：没有利息，通过打折销售，属于折价发行 （1）比如面值1000，投资者要求的必要收益率10%/年，债券5年后到期 第一年年初发行时的债券价格：620.9 第一年末的债券价格683 第二年末的债券价格751.3 第三年末的债券价格826.4 第四年末的债券价格909.1 第五年末的债券价格1000 （2）随着时间越来越接近债券的到期日，债券的价格会越来越高，逐步接近债券面值，直至5年末债券到期收回1000元 结论：折价发行的 债券，随着债券到期日的临近，债券的价格会越来越高，直至到期等于面值 二、到期一次性还本付息 （1）比如面值1000，票面利率10%/年，投资者要求的必要收益率10%/年，债券5年后到期，利息按复利计算，属于平价发行 第一年年初发行时的债券价格：1000 第一年末的债券价格1000 第二年末的债券价格1000 第三年末的债券价格1000 第四年末的债券价格1000 第五年末的债券价格1000 （2）平价发行，债券价格不会随着时间的变化而变化，保持不变。