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若某债券采用半年付息的方式发行，且市场利率与票面利率一致，则其发行时的价值大于票面，为什么，可以解释一下吗？
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你好！
因为半年付息一次，年有效利率即实际利率大于市场利率。
计算公式为如下，其中：
EAR为有效年利率，
r为名义利率，
n为一年内计息次数。
有效年利率和总收益率之间的关系：
EAR为有效年利率，
T为持有期年数，
r(T)为总收益率。
实际利率大于票面利率，所以发行价值大于票面，溢价发行。
2021 12/21 20:53
小五子老师 
2021 12/21 20:53
有效年利率EAR=(1+名义年利率/复利期间次数)^复利期间次数-1
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