某企业年初的资本结构表5-9 资金来源金额/万元长期债券年利率6% 500 优先股年股息率10% 100 普通股(8万股) 400 合计 1000 普通股每股面值50元，今年期望每股股息5元，预计以后每年股息率将增加 2%，发行各种证券的筹资费率均为1%，该企业所得税税率为30%。. 该企业拟增资 500万元，有两个备选方案可供选择:方案一:发行长期债券500万元，年利率为8%，此时企业原普通股每股股息将增加到6元，以后每年的股息率仍可增加2%。方案二:发行长期债券200万元，年利率为7%，同时以每股60元发行普通股300万元，普通股每股股息将增加到5.5元，以后每年的股息率仍将增长2%。要求: (1) 计算该企业年初综合资本成本率。和 (2)分别计算方案一、方案二的综合资本成本率并做出决策。_实务

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某企业年初的资本结构表5-9 资金来源金额/万元长期债券年利率6% 500 优先股年股息率10% 100 普通股(8万股) 400 合计 1000 普通股每股面值50元，今年期望每股股息5元，预计以后每年股息率将增加 2%，发行各种证券的筹资费率均为1%，该企业所得税税率为30%。. 该企业拟增资 500万元，有两个备选方案可供选择:方案一:发行长期债券500万元，年利率为8%，此时企业原普通股每股股息将增加到6元，以后每年的股息率仍可增加2%。方案二:发行长期债券200万元，年利率为7%，同时以每股60元发行普通股300万元，普通股每股股息将增加到5.5元，以后每年的股息率仍将增长2%。要求: (1) 计算该企业年初综合资本成本率。和 (2)分别计算方案一、方案二的综合资本成本率并做出决策。

84785020| 提问时间：2021 12/26 15:25

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1、长期借款的资本成本是6%*（1-25%）/（1-1%）*100%=4.55% 优先股的资本成本是10%/（1-1%）*100%=10.10% 普通股资本成本是5/50*(1-1%)+2%=12.10% 计算该企业年初的综合资本成本（500*4.55%+100*10.10%+400*12.10%）/1000*100%=8.13% 2.方案一发行债券资本成本8%*0.75%/0.99*100%=6.06% 普通股资本成本是6/50*（1-1%）+2%=14.12% 综合资本成本是（500*0.0455+100*0.101+400*0.1412+500*0.0606）/1500*100%=7.98% 方案2长期债券的资本成本是7%*（1-25%）/(1-1%)*100%=5.30% 普通股得资本成本是5.5*（1+2%）/50*（1-1%）+2%=13.33% 计算该企业年初的综合资本成本（500*4.55%+100*10.10%+400*13.33%+500*5.30%）/1500*100%

2021 12/26 15:43