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可转债通过调节票面利率调整资本成本时，计算出Rd的区间为（10%，15%），分别代入，当Rd＝10%时，票面利率i=5.75%取整为6%，Rd=15%时，i=11.05%，取整为12%，前面那个我可以理解，后面这个为什么是取整到12不是11，取整12那不就Rd＞15%了吗
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你好，学员，这个比较深奥，
举个简单的例子，可以很清楚的理解，假如你投资收益率是11.05%才回本，是不是12%才会盈利，假如按照11%就是亏本的
2022 02/07 10:38
84784969 
2022 02/07 10:46
不是，题目是这样的，先是求出了可转债的内涵报酬率太低了，比纯债券的内涵报酬率低，所以通过调增可转债票面利率的方式，调整资本成本，10%是纯债券的实际利率，15%是Rs/（1-T），如果最后取整为12%，那不是税后资本成本就超过了股权的资本成本了吗
冉老师 
2022 02/07 10:47
这个可以理解成收益率吗，这个肯定折现求的，学员
84784969
2022 02/07 10:48
是在发行方角度调整可转债的票面利率
冉老师
2022 02/07 10:49
这个也是一样的，学员，就是如果求出来的资本成本是小数，取整是取大的
冉老师
2022 02/07 10:50
不然折现就是负数的，学员
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