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这道题是怎么一个思路呀
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2022 04/11 15:17
文文老师 
2022 04/11 16:10
（1）综合资本成本率是平均税后债务资本成本+平均普通股资本成本
文文老师
2022 04/11 16:11
长期债务年利息=6000*8%=480万元
文文老师
2022 04/11 16:13
税后长期债务年资本成本=8%*（1-25%）=6%
文文老师
2022 04/11 16:16
长期债务占长期资本=6000/30000=20%
文文老师
2022 04/11 16:16
公司普通股占长期资本=24000/30000=80%
文文老师
2022 04/11 16:16
追加投资前 综合资本成本率=6%*40%+12%*80%=10.8%
文文老师
2022 04/12 09:11
（2） 增发普通股的方案
税后长期债务年资本成本，不变，仍然为6%
文文老师
2022 04/12 09:11
普通股资本成本仍然为12%
文文老师
2022 04/12 09:12
公司普通股合计金额=6000+24000=30000万元
文文老师
2022 04/12 09:12
公司普通股占总资本=30000/36000=83.3%
文文老师
2022 04/12 09:13
长期债务占总资本=1-83.3%=16.7%
文文老师
2022 04/12 09:14
方案一综合资本成本率=6%*16.7%+12%*83.3%=11%
文文老师
2022 04/12 09:15
方案二，增加长期借款6000万元，利率10%
文文老师
2022 04/12 09:16
长期借款加权平均成本=8%*6000/（6000+6000）+10%*6000/（6000+6000）=9%
文文老师
2022 04/12 09:17
长期借款税后资本成本=9%*（1-25%）=6.75%
文文老师
2022 04/12 09:19
长期借款占总资本=12000/（12000+24000）=33.3%
文文老师
2022 04/12 09:19
公司普通股占总资本= 66.7%
文文老师
2022 04/12 09:20
方案二综合资本成本率=6.75%*33.3%+12%*66.7%=10.3%
文文老师
2022 04/12 09:20
根据比较资本成本法，方案二平均资本成本低，选择方案二。
文文老师
2022 04/12 09:22
（3） 每股利润=（息税前利润-利息）*（1-所得税税率）/普通股股数
文文老师
2022 04/12 09:23
方案一 利息金额=6000*10%+6000*8%=1080万元
文文老师
2022 04/12 09:24
方案一每股收益=（10080-1080）*（1-25%）/24000=0.28元/股
文文老师
2022 04/12 09:25
更正下，刚刚计算的是方案二的结果。
方案二每股收益=（10080-1080）*（1-25%）/24000=0.28元/股
文文老师
2022 04/12 09:26
方案一 利息金额=6000*8%=480万元
文文老师
2022 04/12 09:26
普通股合计股数=24000+6000=30000万股
文文老师
2022 04/12 09:27
方案一每股收益=（10080-480）*（1-25%）/30000=0.24元/股
文文老师
2022 04/12 09:27
根据每股利润分析法，方案二大于方案一，选择方案二。
文文老师
2022 04/12 09:28
（4）公司选择方案二，则每股利润=0.28元/股
文文老师
2022 04/12 09:27
以上解析为毕，供参考。
文文老师
2022 04/12 09:28
若有疑问，请及时提出。
文文老师
2022 04/12 09:28
若有疑问，请及时提出。
文文老师
2022 04/12 09:28
若有疑问，请及时提出。
文文老师
2022 04/12 09:28
若有疑问，请及时提出。
文文老师
2022 04/12 09:28
若有疑问，请及时提出。
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