某公司未来一年计划发放每股股利2.14元，之后的三年里，每股股利以每年14%的增速发放。从第五年开始，每股股利增速有所下降，将以每年11%的增速发放。假设投资回报率为13%，请计算该公司股票的现值？_实务

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某公司未来一年计划发放每股股利2.14元，之后的三年里，每股股利以每年14%的增速发放。从第五年开始，每股股利增速有所下降，将以每年11%的增速发放。假设投资回报率为13%，请计算该公司股票的现值？

84785031| 提问时间：2022 04/17 09:02

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你好，这是个两阶段模型，前四年属于高速增长期，每年股利折现，从第五年起，进入稳定增长期，采用固定股利增长率模型，将第五年作为稳定增长期第一期，先计算出四年末股价，在复利四期求现值，再加上前四期的现值，即是股票现值。该股票现值等于2.14÷（1+13%）+2.14*（1+14%）÷（1+13%）^2+2.14*（1+14%）^2÷（1+13%）^3+ 2.14*（1+14%）^3÷（1+13%）^4+2.14*（1+14%）^3*（1+11%）/（13%-11%）÷（1+13%）^4

2022 04/17 10:03