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A公司上年销售收入5000万元，净利润400万元，支付股利200万元。保留的金融资产最低为2840万元。上年年末资产负债表资料如下： 单位：万元 资产 金额 负债和股东权益 金额 经营资产 7000 经营负债 3000 金融资产 3000 金融负债 1000 股东权益 6000 资产合计 10000 负债和股东权益合计 10000 假设经营资产中有80%与销售收入同比例变动，经营负债中有60%与销售收入同比例变动，回答下列问题： ①若A公司既不发行新股也不举借新债，营业净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额。 ②若今年预计销售额为5500万元，销售净利率变为6%，股利支付率为80%，同时需要增加100万元的长期投资（属于经营资产），其融资总需求和外部融资额为多少？ ③若今年预计销售额为6000万元，但A公司经预测，今年可以获得外部融资额504万元，在营业净利率不变的情况下，A公司今年可以支付多少股利？
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变动经营资产销售百分比＝7000×80%/5000×100%＝112%
变动经营负债销售百分比＝3000×60%/5000×100%＝36%
可动用的金融资产＝3000－2840＝160（万元）
①营业净利率＝400/5000×100%＝8%
股利支付率＝200/400×100%＝50%
因为既不发行新股也不举借新债，所以外部融资额为0，
假设今年的销售增长额为W万元，则：
0＝W×（112%－36%）－160－（5000＋W）×8%×（1－50%）
解得：销售增长额＝500（万元）
所以，今年可实现的销售额＝5000＋500＝5500（万元）
②融资总需求＝（5500－5000）×（112%－36%）＋100＝480（万元）
外部融资额＝480－160－5500×6%×（1－80%）＝254（万元）
③504＝（6000－5000）×（112%－36%）－160－6000×8%×（1－股利支付率）
解得：股利支付率＝80%
可以支付的股利＝6000×8%×80%＝384（万元）
2022 04/26 21:50
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