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这里没看懂，终结期的时候有个垫资资金收回，这个需要考虑现值系数吗？为什么终结期有个垫资收回啊？
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你好，在项目开始是有时需要垫支营运资本，这是为了项目的日常运营，在项目结束时，这部分资金不用了，就正常回收。这个收回得时点在项目终结点，我们一般都要算0时点的金额，所以需要考虑货币时间价值。
2022 05/02 11:48
84785001 
2022 05/02 11:52
项目现金流，我理解的是这个项目的收—支。为撒垫支收回要再终结期收回，期初的时候垫支了。不是都用出去了嘛，即使收回，也是在每年的现金流入收回，为撒还要单独在终结期加一个垫支收回，这个垫支收回是从哪产生的现金流啊
Moya老师 
2022 05/02 11:56
是这样的，你理解没有错，垫支的营运资本一般是在期初垫支，期末收回。在项目运营期，每期都是期初垫支期末收回，中间的年限收支抵消了，因此只剩项目开始垫支的，和项目结束收回的。例如，项目开始需要垫支500万，这个在第一期期末收回，但第二期期初同样需要垫支，这一收一支，也就不考虑了。
84785001
2022 05/02 11:59
例如期初垫支500，期末的终结期产生的经营期现金流其实里面就包含垫支500收回。为撒加了经营期的现金流。为撒还要单独加一次垫资收回。就这里没想的明白
Moya老师
2022 05/02 12:14
不对。垫支的营运资本单独收回，和经营期现金流量不一样。经营期的现金净流量是税后收入-税后支出。这么理解，营运资本就是为了正常周转而垫支的，不是支出就没有了。再举个例子，你为了卖早点而准备的找零的零钱是不是始终都是你的，晚上放进去，晚上收回来，算今天收入时这一部分不能算进去，因为本来就是你的。
84785001
2022 05/02 12:16
明白了，谢谢。我理解的垫支就是实际花出去了，这里的垫支相当于备用金放在那里的。对吗
Moya老师
2022 05/02 12:18
对的，这个不是花出去的，就是周转用的
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