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2.某方案固定资产投资12000元，设备寿命五年，直线法折旧，五年末残值2000元，另需于初始投资时垫支营运资金3000元。营运期内每年收入8000元， 付现成本第一年3000元，以后逐年递增400元。 己知:企业所得税率25%， 折现率为5%。 要求计算该方案的净现值、静态投资回收期和投资收益率。
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同学您好，
第1年年初净现金流量NCF0=-12000-3000=-15000（元）
折旧=（12000-2000）/5=2000（元）
第1年年末净现金流量NCF1=（8000-3000-2000）*（1-25%）+2000=4250（元）
第2年年末净现金流量NCF2=（8000-3000-2000-400）*（1-25%）+2000=3950（元）
第3年年末净现金流量NCF3=（8000-3000-2000-400*2）*（1-25%）+2000=3650（元）
第4年年末净现金流量NCF4=（8000-3000-2000-400*3）*（1-25%）+2000=3350（元）
第5年年末净现金流量NCF5=（8000-3000-2000-400*4）*（1-25%）+2000+2000+3000=8050（元）
（1）净现值=4250*（P/F，5%，1）+3950*（P/F，5%，2）+3650*（P/F，5%，3）+3350*（P/F，5%，4）+8050*（P/F，5%，5）-15000
=4250*0.9524+3950*0.907+3650*0.8638+3350*0.8227+8050*0.7835-15000
=4846.44（元）
（2）前3年收回的现金流量=4250+3950+3650=11850（元），如果再加上第4年的净现金流量3350元，则等于15200元，超过15000元，
所以投资回收期介于第3和第4年之间，
所以，投资回收期=3+（15000-11850）/3350=3.94（年）
（3）投资收益率=【（4250+3950+3650+3350+8050）/5】/15000=31%
2022 05/15 20:47
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