1、某企业计划筹集资金 100 万元，所得税税率为 33％。有关资料如下：（1）银行借款 10 万元，借款年利率 7％，手续费 2％。（2）按溢价发行债券，债券面值 14 万元，溢价发行价格为 15 万元，票面利率 9％，期限为 5 年，每年支付一次利息，其筹资费率为 3％。（3）发行优先股 25 万元，预计年股利率为 12％，筹资费率为 4％。（4）发行普通股 40 万元，每股发行价格 10 元。预计每一年每股股利 1.2 元，以后每年按 8％递增。（5）其余所需资金通过留存收益取得。要求：（1）计算个别资本成本；（2）计算该企业综合资本成本。_税务师

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1、某企业计划筹集资金 100 万元，所得税税率为 33％。有关资料如下：（1）银行借款 10 万元，借款年利率 7％，手续费 2％。（2）按溢价发行债券，债券面值 14 万元，溢价发行价格为 15 万元，票面利率 9％，期限为 5 年，每年支付一次利息，其筹资费率为 3％。（3）发行优先股 25 万元，预计年股利率为 12％，筹资费率为 4％。（4）发行普通股 40 万元，每股发行价格 10 元。预计每一年每股股利 1.2 元，以后每年按 8％递增。（5）其余所需资金通过留存收益取得。要求：（1）计算个别资本成本；（2）计算该企业综合资本成本。

84785031| 提问时间：2022 06/14 08:38

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朱小慧老师

金牌答疑老师

职称：注册会计师,初级会计师

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您好，计算过程如下借款资本成本=7%*（1-25%）/（1-2%）=5.36% 债券资本成本=14*9%*（1-25%）/15*（1-3%）=6.49% 优先股资本成本=12%/（1-4%）=12.5% 普通股资本成本=1.2/10+8%=20% 留存收益资本成本=1.2/10+8%=20% 加权平均资本成本=（10*5.36%+15*6.49%+12.5%*25+20%*40+10*20%）/100=14.6345%

2022 06/14 08:53

84785031

2022 06/14 08:57

25%哪来的？？？？题目没有

朱小慧老师

2022 06/14 08:58

抱歉抱歉，没有看到所得税率是33%

朱小慧老师

2022 06/14 08:58

稍等，更正过程中哈

朱小慧老师

2022 06/14 09:00

您好，计算过程如下借款资本成本=7%*（1-33%）/（1-2%）=4.79% 债券资本成本=14*9%*（1-33%）/15*（1-3%）=5.8% 优先股资本成本=12%/（1-4%）=12.5% 普通股资本成本=1.2/10+8%=20% 留存收益资本成本=1.2/10+8%=20% 加权平均资本成本=（10*4.79%+15*5.8%+12.5%*25+20%*40+10*20%）/100=14.474%

84785031

2022 06/14 09:05

综合资本成本就是加权那个吗？

朱小慧老师

2022 06/14 09:07

对的，就是综合资本成本