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同学，你好~ 相较于普通债券，永续债没有明确还款日期或期限较长，流通性差，急于这些劣势，利率一般要高于普通债券。 一、什么是永续债 永续债指的是没有明确还款日期或期限非常长的债券，持有人按期获得利息，但不能要求清偿本金。发行人可以提前赎回或有权将到期日延期。 永续债虽然属于债券，但不计入负债而是计入权益，因此不会提高企业的负债率。 永续债的发行期限以3+N和5+N为主，主要是为了满足企业的长期融资需求。 二、永续债的优点 1、永续债的发行主体以国企为主，且很多发行方都将永续债计入权益工具来进行会计核算，因此发行永续债在一定程度给高负债率的国企起到降杠杆的作用。而且企业也不用担心永续债持有人参与公司经营和稀释股权的问题。 2、永续债的票面利率一般要高于普通债券，且永续债利率跳升机制，也就是当发行人选择续期时，会给予投资者一定的补偿，跳升基点以300bps为主，跳升基点越低的，往往票面利率会越高。 三、永续债的缺点 永续债的发行人可以递延付息，且不受次数限制，不承担违约责任。但递延付息要符合一定的条件，也有相应的惩罚性条款，例如在递延期间利息需要根据当期票面利率累计计息。永续债的流通性也较差，变现能力比较弱，这也是永续债的缺点之一。