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你好 在MM理论下，无论考不考虑所得税因素，负债比重越大，公司的财务风险越大，进而导致公司的总体风险越大。因为风险与收益是对等的，股权投资人承担的公司总体风险变大了，所以其要求的股权收益率就越高，所以股权资本成本越高。