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无税版，有负债企业股权成本随负债成本而变大，资本结构不变！！！！那不就是说股权成本不影响资本结构么？？？
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同学你好
（1）在不考虑所得税时，有负债企业权益资本成本=无负债企业权益资本成本+风险溢价
其中： 风险溢价=（债务/股东权益）*（无负债企业权益资本成本-税前债务资本成本）
（2）在考虑所得税时，有负债企业权益资本成本=无负债企业权益资本成本+风险溢价
其中： 风险溢价=（债务/股东权益）*（无负债企业权益资本成本-税前债务资本成本）*（1-税率）
（3）因此，不论是否考虑所得税，有负债企业权益资本成本都是随着负债程度增大而增大
2022 08/19 11:16
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