■某公司目前拥有资金2000万元,其中:长期借款800万元，年利率10%;普通股1200万元,上年支付的每股股利2元,预计股利增长率为5%,发行价格20元,目前价格也为20元。该公司计划筹集资金100万元,企业所得税率为25%,有两种筹资方案: ■方案1:增加长期借款100万元,借款利率上升到12%,股价下降到18元,假设公司其他条件不变。 ■方案2:增发普通股4万股,普通股市价增加到每股25元,假设公司其他条件不变。要求:根据以上资料 (1)计算该公司筹资前加权平均资金成本。(按账面价值计算权重) (2)用比较资金成本法确定该公司最佳的资金结构。_实务

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■某公司目前拥有资金2000万元,其中:长期借款800万元，年利率10%;普通股1200万元,上年支付的每股股利2元,预计股利增长率为5%,发行价格20元,目前价格也为20元。该公司计划筹集资金100万元,企业所得税率为25%,有两种筹资方案: ■方案1:增加长期借款100万元,借款利率上升到12%,股价下降到18元,假设公司其他条件不变。 ■方案2:增发普通股4万股,普通股市价增加到每股25元,假设公司其他条件不变。要求:根据以上资料 (1)计算该公司筹资前加权平均资金成本。(按账面价值计算权重) (2)用比较资金成本法确定该公司最佳的资金结构。

84785000| 提问时间：2022 08/30 09:20

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朱小慧老师

金牌答疑老师

职称：注册会计师,初级会计师

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您好，解答如下 1. 原有借款的资金成本=10%×(1-25%)=7.5%；原有股票资本成本=2*（1+5%）/20+5%=15.5% 加权平均资本成本=7.5%*800/2000+15.5%*1200/2000=12.3% 2. 现有借款资本成本=12%*（1-25%）=9% 增加借款后股票资本成本=2*（1+5%）/18+5%=16.67% 方案一资本成本=9%*900/2100+16.67%*1200/2100=13.38% 普通股资金成本=[2×(1+5%)]/25+5%=13.4%；

2022 08/30 09:29

朱小慧老师