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中级财管，内含收益率=资本成本率贴现模式，实际利率➗75%=资本成本率一般模式，对吗？
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同学您好!债券资本成本的计算中一般模式和贴现模式的区别在于是否考虑货币时间价值。一般模式为公司债券资本成本率=[年利息×(1-所得税率)]/[债券筹资总额x(1-手续费率)]。贴现模式是根据“现金流入现值-现金流出现值=O”求解折现率。即通过逐步测试结合插值法求贴现率即找到使得未来现金流出的现值等于现金流入现值的那一个贴现率。
2022 11/30 15:59
84784964 
2022 11/30 17:54
那资本成本率贴现模式等于内含收益率吗？
84784964
2022 11/30 17:56
实际利率是不是不考虑所得税的内含收益率？
晨曦老师 
2022 12/01 07:19
实际利率不考虑所得税的内含收益率
晨曦老师
2022 12/01 07:20
那资本成本率贴现模式等于内含收益率
84784964
2022 12/01 07:52
还有一个细节，按照投资人要求的收益率（市场利率）将股息红利、到期还本额、转售卖价折到购买价格同一时点，得出债券价值，债券价值高于购买价格，该债券值得购买，那么购买价格是否考虑手续费？
晨曦老师
2022 12/01 09:34
您好！
没有考虑购买手续费的
84784964
2022 12/01 10:46
我总结了一下，帮我看看对不对
晨曦老师
2022 12/01 11:42
您好！
如图中上一个公式不能推出下一个公式，还有货币时间价值没有考虑
晨曦老师
2022 12/01 11:43
投资那部分的是正确的。
84784964
2022 12/01 13:19
时间价值这里，我还是搞不懂，图片两道题都是债券筹资，多选那道题的D选项用折现来考虑的，单选那道题用的除，为什么都是求实际利率，公式不一样呢
晨曦老师
2022 12/01 14:55
您好！
多选题中债券按照面值发行就是平价发行，此时的试剂利率就是票面利率。
84784964
2022 12/01 15:43
老师，你看是这样不，实际利率分长期筹资和短期筹资，长期筹资的实际利率就是发行价-手续费=利息流量折现+本金流量折现，短期筹资，补偿性余额的实际利率=（票面利息-存款收入）➗（发行价-手续费-补偿性余额），贴现法的实际利率=（票面利息-存款收入）➗（发行价-手续费-票面利息），你看对吗？
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