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当市场利率上升时，投资者需要支付更多的利息来满足贷款需求，从而减少可以投入证券投资的现金资金。因此，投资者在购买证券时可能会持怀疑态度考虑投入贷款而不是购买证券，这将直接导致证券价格的下跌。此外，当投资者投入贷款以赚取更高的收入时，他们可能会出售其以前购买的证券，也会导致证券资产价格的下跌。 拓展知识：无论是实体资产或金融资产，如果它的收益率超过市场估计水平，那么机会成本就会增加，投资者就会倾向于调整它们的投资组合，这最终导致它们减少或不再投资超出市场估计水平的资产。