例:A公司发行可转债，资料如下:(1)筹资总额5000万元，面值100元;(2)溢价10%发行;(3)公布募集说明书前30个交易日A公司股票的收盘价分别为(9.65，9.66，9.78，9.20，9.56，9.23，9.33，945，9.55，9.35，9.64,9.65，9.48，9.29，9.31，9.26，9.48，9.31，9.39，9.49，9.46，9.51，9.80，9.58，9.56，9.77，9.85，9.69，9.72，9.65(4)可转债发行后，A公司按10股送3股进行送股，同时按9.12元/股的价格配股,每10股配2股。要求:(1)计算可转债的发行数量和发行价格;(2)计算初始转股价格和转股比例;(3)计算调整后的转股价格;(4)计算可转债赎回条款生效时的股价水平和赎回价;(5)计算可转债回售条款生效时的股价水平和回售价。(6)A公司发行可转债筹资与发行股票、债券及可分离可转债筹资的区别。_实务

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例:A公司发行可转债，资料如下:(1)筹资总额5000万元，面值100元;(2)溢价10%发行;(3)公布募集说明书前30个交易日A公司股票的收盘价分别为(9.65，9.66，9.78，9.20，9.56，9.23，9.33，945，9.55，9.35，9.64,9.65，9.48，9.29，9.31，9.26，9.48，9.31，9.39，9.49，9.46，9.51，9.80，9.58，9.56，9.77，9.85，9.69，9.72，9.65(4)可转债发行后，A公司按10股送3股进行送股，同时按9.12元/股的价格配股,每10股配2股。要求:(1)计算可转债的发行数量和发行价格;(2)计算初始转股价格和转股比例;(3)计算调整后的转股价格;(4)计算可转债赎回条款生效时的股价水平和赎回价;(5)计算可转债回售条款生效时的股价水平和回售价。(6)A公司发行可转债筹资与发行股票、债券及可分离可转债筹资的区别。

84785035| 提问时间：2023 01/21 10:46

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(1)可转债的发行数量为5000万元÷(100元×1.1）=45454454张；发行价格为100元×1.1=110元。 (2)初始转股价格=（9.65+ 9.66 +9.78+ 9.20 +9.56 +9.23 +9.33 +9.45 +9.55 +9.35 +9.64 +9.65 +9.48 +9.29 +9.31 +9.26 +9.48 +9.31 +9.39 +9.49 +9.46 +9.51 +9.80 +9.58 +9.56 +9.77 +9.85 +9.69 +9.72 +9.65）÷30 = 9.55；转股比例=（110-9.55）÷9.55=14.75% (3)调整后的转股价格=（1+14.75%）×9.55=10.90825元 (4)赎回条款生效时的股价水平：按照可转股债制惯例，当可转债赎回条款生效时，公司股价水平应不低于原发行价格的80%（即88元未公布募集说明书时，可转债赎回价格为110×0.8=88元） (5)回售价：调整后的转股价格×0.8=10.90825×0.8=8.7266元 (6)A公司发行可转债筹资与发行股票、债券及可分离可转债筹资的区别：发行股票是指公司通过实物股份的发行，向投资者筹资的方式；发行债券是指公司向投资者凭借有偿债券的形式筹资的方式；可分离可转债筹资是指公司发行一种拥有可转债权与债券权分离的可转债，向投资者筹资的方式。发行可转债筹资与其他三种筹资方式相比，具有安全性高、流动性强、投资释放大等优势，但同时与发行股票、债券及可分离可转债筹资相比，存在一定风险，以及收益权的风险投资者会承担。因此，在发行可转债的过程中，需要对相关条款等进行详细说明，以确保投资者能够把握正确的收益权。拓展知识：A公司发行可转债时，除了投资者需要把握收益权外，发行方也需要考虑以下三方面：首先，可转债的结构设计要科学合理，考虑利率、期限、折让率等各方面的利弊；其次，可转债的发行要考虑市场支持度以及相关规定；最后，发行可转债时，必须遵守《中华人民共和国发行可转换债券暂行办法》等相关法律法规。

2023 01/21 11:01