星海公司2020年长期资本总额为1亿元，其中普通股6 000万元(240万股)，长期债务4 000万元，利率10%。假定公司所得税率为25%，2021年公司预定将长期资本总额增至1.2亿元，需要追加等资2 000万元，现有两个追加筹资方案可供选择: (1)发行公司债券，票面利率12%; (2) 增发普通股80万股。预计2021年息税前利润为2 000万元。要求:(1)预测两个追加筹资方案下无差别点的息税前利润; (2)预测两个追加筹资方案下无差别点的普通股每股收益; (3)预算两个追加筹资方案下2021年普通股每股收益; (4)根据3的结果，做出选择。_实务

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星海公司2020年长期资本总额为1亿元，其中普通股6 000万元(240万股)，长期债务4 000万元，利率10%。假定公司所得税率为25%，2021年公司预定将长期资本总额增至1.2亿元，需要追加等资2 000万元，现有两个追加筹资方案可供选择: (1)发行公司债券，票面利率12%; (2) 增发普通股80万股。预计2021年息税前利润为2 000万元。要求:(1)预测两个追加筹资方案下无差别点的息税前利润; (2)预测两个追加筹资方案下无差别点的普通股每股收益; (3)预算两个追加筹资方案下2021年普通股每股收益; (4)根据3的结果，做出选择。

84785027| 提问时间：2023 01/21 14:33

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(1)预测两个追加筹资方案下无差别点的息税前利润：发行公司债券前提下，息税前利润应该为2亿元，增发普通股前提下，息税前利润应该为2.08亿元。 (2)预测两个追加筹资方案下无差别点的普通股每股收益：发行公司债券前提下，每股收益应该为8.33元，增发普通股前提下，每股收益应该为8.75元。 (3)预算两个追加筹资方案下2021年普通股每股收益：发行公司债券前提下，每股收益应该为7.17元，增发普通股前提下，每股收益应该为7.29元。 (4)根据以上结果，建议公司采用增发普通股的筹资方案，可以在不影响息税前利润的基础上，提高普通股每股收益。拓展知识：普通股每股收益是企业给股东的收入，它衡量一家企业偿还投资者的能力。分析普通股每股收益可以帮助投资者评估投资风险和机会，从而决定是否投资某家公司股票。

2023 01/21 14:48