1.利达企业拟筹资5200万元，其中债券面值为2000万元，发行价格2200万元，票面利率为10%，筹瓷费用率为2%；发行优先股1000万元股利率为12%，筹瓷费用率为3%；发行普通股2000 万元，筹资费率用为5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为25%。要求：（1）计算倩券瓷本成本。（2）计算优先股资本成本。（3）计算普通股资本成本。（4）计算加权平均资本成本。_实务

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1.利达企业拟筹资5200万元，其中债券面值为2000万元，发行价格2200万元，票面利率为10%，筹瓷费用率为2%；发行优先股1000万元股利率为12%，筹瓷费用率为3%；发行普通股2000 万元，筹资费率用为5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为25%。要求：（1）计算倩券瓷本成本。（2）计算优先股资本成本。（3）计算普通股资本成本。（4）计算加权平均资本成本。

84785027| 提问时间：2023 01/22 15:48

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（1）债券筹资成本=发行价格-债券面值-非筹资费用，因此债券筹资成本=2200-2000-2000*2%=200万元。（2）优先股资本成本=发行价格-非筹资费用，因此优先股资本成本=1000-1000*3%=970万元。（3）普通股资本成本=发行价格/(1-税率)-非筹资费用，因此普通股资本成本=2000/(1-25%)-2000*5%=2133.33万元。（4）加权平均资本成本=(发行价格债券*债券筹资成本+发行价格优先股*优先股资本成本+发行价格普通股*普通股资本成本)/总发行价格，因此加权平均资本成本=(2000*200+1000*970+2000*2133.33)/5200=1667.67万元。拓展知识：发行有价证券是企业筹措资金的一种途径，其筹资成本是指企业发行有价证券所实际支付的费用，它是企业的实际成本，反映了发行有价证券的经济效益。筹资成本可分为非筹资费用和筹资费用，它表示有价证券的发行价格与本金的差额，也就总的发行筹资成本，即发行有价证券的实际投入成本。

2023 01/22 15:58