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1、A、B公司盈利能力一样,A、B公司的债券的总价值分别是300万元、700万元,债券年利率为6%。A公司股票总价值700万元,数量7万股,A公司股票年收益率14%。在MM条件下,如果A、B公司每股票价值相等,B公司股票数量为多少,B公司股票年收益率应是多少。

84785018| 提问时间:2023 01/27 16:06
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良老师1
金牌答疑老师
职称:计算机高级
由于A、B公司盈利能力一样,在MM条件下也就是说A、B公司股票的总价值应相等。根据题目给的信息,A公司股票总价值700万,数量为7万股,则A公司每股价值等于700/7,即100元,而B公司债券总价值为700万,利率为6%,因此,B公司股票数量应是700/100 = 7万,而B公司股票年收益率应该和A公司一样等于14%。 拓展知识:Modigliani-Miller (MM) 理论是指,在税率和信用律不变的假设下,企业的总市值只和其财务结构有关,而与其财务策略无关。MM理论基于权衡理论,它通过变动财务结构的比例,把企业的总市值最大化。在等权衡理论的假定下,融资方式并不影响企业的总价值,MM理论把财务决策和企业价值分离开来,有助于企业做出最佳的财务结构决策。
2023 01/27 16:11
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