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2.某房产公司的普通股总市值为600万元,其负债总价值为400万元,年利率为6%。公司股票的当前贝塔值为1.2,市场组合的期望收益率为10%,国债的利率为4%,问:(1)该公司股票要求的收益率为多少?(5分)(2)估计公司的加权平均资本成本(5分)
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速问速答(1) 该公司股票要求的收益率 = (1.2*10%-6%)/(1.2-1) = 16%
(2) 估计公司的加权平均资本成本:加权平均资本成本(Weighted Average Cost of Capital, WACC)是指一家公司综合考虑债务和股权成本后的平均资本成本。公司的加权平均资本成本的计算,主要是通过求解公司的权益资本结构比例,再乘以股权资本费率和债务费率,然后取综合值。
计算公司的加权平均资本成本的公式如下:
WACC=E/(D+E)*Ke+D/(D+E)*Kd
其中:WACC为加权平均资本成本,E为某公司权益资本所占价值,D为公司负债所占价值,Ke为股权资本费率,Kd为债务费率。
根据题干,我们可得:某房产公司的普通股总市值为600万元,其负债总价值为400万元,年利率为6%,市场组合的期望收益率为10%,国债的利率为4%
由此,对应公式计算:
E/(D+E) = 600/1000 = 0.6
Ke = 10%
Kd = 4%
WACC = 0.6*10% + 0.4*4% = 8%
由此可知,该房产公司的加权平均资本成本为8%。
拓展知识:
加权平均资本成本是一个重要的参考指标,其反映了一家公司所有融资资金的总体成本。加权平均资本成本的计算,是投资决策和财务管理中的重要指标。在决策中,如果预期收益率大于以上计算出的加权平均资本成本,则可认为是一个有利于投资的机会,反之,则不值得进行投资。
2023 01/28 19:51