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不是无效的，但转让的效力受限制。根据《中华人民共和国商业票据法》的规定，商业汇票背书人（B）在背书时，可以记载不得转让，也可以记载能够转让但不得超过某一级数。但是，《商业票据法》也规定，由第一背书人（B）背书给第二背书人（C）后，第二背书人（C）可以继续将商业汇票背书给第三背书人（D）。因此，C再背书给D的行为是有效的，但是，由于B背书时记载不得转让，在这种情况下，D拿回商业汇票后，既不能继续背书给别人也不能转让给别人。 拓展：商业汇票背书时记载不得转让，主要是为了保护商业汇票的有效性，让多个背书人集体负责商业汇票的履行，防止一个人拿着商业汇票转让，商业汇票变成无效汇票，从而给受益人造成损失。