4某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10%，筹资费率为2%；发行优先股800万元，股利率12%，筹资率费3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利12%，以后按每年4％递增，所得税率为33%。计算：(1）计算债券成本；(2)计算优先股成本；(3）计算普通股成本；(4）计算综合资金成本。_实务

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4某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10%，筹资费率为2%；发行优先股800万元，股利率12%，筹资率费3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利12%，以后按每年4％递增，所得税率为33%。计算：(1）计算债券成本；(2)计算优先股成本；(3）计算普通股成本；(4）计算综合资金成本。

84784959| 提问时间：2023 02/03 15:53

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李老师2

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(1) 债券成本的计算：假设公司发行债券2000万元，票面利率为10%，筹资费用2%，则债券成本=2000*(1+0.10-0.02)=2036万元。 (2) 优先股成本的计算：假设优先股总数为800万元，股利率12%，筹资费用3%，则优先股成本=800*（1+0.12-0.03）=820.4 万元。 (3) 普通股成本的计算：假设普通股总数为2200万元，筹资费用5%，预计第一年股利12%，以后每年递增4%，所得税率为33%，则普通股成本=2200*（1+0.12-0.05）*0.67=1392.64万元。 (4) 综合资金成本的计算：总筹资额5000万元=债券成本2036+优先股成本820.4+普通股成本1392.64，故综合资金成本=5000/（2036+820.4+1392.64）=30.4%。

2023 02/03 16:03