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采用股权再融资的形式筹集资金，可以增加企业的股本，降低企业的财务杠杆水平。但是，这并不意味着它一定会提高权益净利率。以下是几个可能会导致此假设不成立的原因： 股权再融资可能会导致股东权益稀释：通过发行新股来筹集资金，企业需要向新投资者出售股份。这将导致现有股东在公司中的持股比例下降，进而影响其收益。如果新股发行价格低于当前市场价值，甚至更糟糕的是低于发行成本，那么此举对股东的影响将更大。 次级股权特别是优先股通常具有较高的利息成本：与债务不同，股权融资没有固定的还款期限和利率。但是，次级股权如优先股通常具有较高的利息成本。这将增加企业的成本，从而导致低于预期的利润和股东回报率。