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同学你好 一、 营运资金的概念和特点 1. 营运资金是流动资产减去流动负债后的余额。 2. 特点 （1）营运资金的来源具有多样性； （2）营运资金的数量具有波动性； （3）营运资金的周转具有短期性； （4）营运资金的实物形态具有变动性和易变现性； 二、 营运资金的管理原则 1. 满足合理的资金需求——营运资金管理的首要任务。 2. 提高资金使用效率。 3. 节约资金使用成本。 4. 保持足够的短期偿债能力。 三、 营运资金管理策略 1. 流动资产的投资策略 （1）紧缩的流动资产投资策略 ①含义：维持低水平的流动资产与销售收入的比率。 ②特点：低持有成本、高风险、高收益。 （2）宽松的流动资产投资策略 ①含义：维持高水平的流动资产与销售收入的比率。 ②特点：高持有成本、低风险、低收益。 2. 流动资产的融资策略 基础：流动资产与流动负债的分类 流动资产分为永久性流动资产和波动性流动资产； 流动负债分为临时性流动负债和自发性流动负债。 （1）期限匹配融资策略 ①含义：永久性流动资产和非流动资产以长期融资方式融通，波动性流动资产用短期来源融通。 ②图示 波动性流动资产 ← 短期来源 永久性流动资产、非流动资产 ← 长期来源 （2）保守融资策略 含义：长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。 特点：融资成本高，收益低  （3）激进融资策略 含义：以长期负债、自发性负债和股东权益资本为所有的非流动资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。 特点：融资成本低，收益高 。