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老师你好！预计未来7年的股权现金流为3万，4.2万，5万，5.4 5.7 6.3 6.6，以后以5%的永续増长，股权资本成本为10.5% 那么预计第5年末的股票价值是多少。怎么算
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第5年末的股票价值=6.3/1.105+6.6/（10.5%-5%）/1.105
2023 05/16 21:54
84785044 
2023 05/16 22:00
我不明白为什么？我感觉那个7时点，应该是后续D0时点，然后我这样算
84785044
2023 05/16 22:03
然后我就先算7时点的再往前折
薛薛老师 
2023 05/16 22:16
这里第7年时点的6.6就可以看做永续增长的第一期，折现就抄前面一期折一期，不是平方
84785044
2023 05/16 22:26
意思是后续每期都是6.6，像优先股吗，那不应该是D/ Rs–g吗，那G是0呀，为什么又是5%呢？
84785044
2023 05/16 22:27
还有后面这题，我更晕了，不是一个意思吗，这个又不是那样算
薛薛老师
2023 05/16 22:33
后面这里0.3就是D0的价格。所以需要*（1+g）
薛薛老师
2023 05/16 22:41
第一个算法简便算法。可以把7那里当做0时点，算出来结果一样，按自己习惯算。
我看你的中间少算了一期6.6/（1.105）^2。这是7时点的，第一个是6时点的，后面那个是永续增长的，漏了一个，你把这个算上，应该结果一样
84785044
2023 05/16 22:53
我懂了，谢谢老师
薛薛老师
2023 05/16 22:53
不客气，祝学习愉快！期待您的五星好评！感谢╰(*´︶`*)╯
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