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第二，优先股不管被划分成什么，都不能抵税，优先股股利和普通股股利一样，都是以税后净利润支付，只是享有优先权

我知道是半年，我的问题是发行费为什么先变成半年再扣？我问了3个问题，都不回答？

债务筹资工具，是企业根据持有优先股的目的，按照金融资产准则划分的，不需要批准，只是会受到监督，比如会计师事务所，如果他们认为不符合条件，企业也认可，那就需要重分类调整

但是题目抵税了呀？

回答需要系统审核，我打字也需要时间

每半年支付一次股利，那就代表以半年为一个周期进行计算，而不是你心里默认的一年一个周期，发行费率和股利的计算期间归口要保持一致

题目里没有抵税，资本成本只是有一个税前税后的概念

因为，你的常规公式计算出来的是税前资本成本，因为优先股本身就是税后的概念，所以你要把它转换成税后，我在举个例子

比如我公司税前利润是100，税后利润是75，我需要支付10的优先股估计，从税前利润的口径来看，资本成本是10/100，这也是你直接套用公式计算的结果。但是优先股实际上，是用75里去支付的，所以要转换成税后，而不是你理解的抵税

老师你是不是弄错了，题目优先股是有抵税的。优先股税后资本成本=[（1%2b4.74%）^2-1]×（1-25%）=7.28%，这是题目的解析呢？

这个不是抵税，是按照优先股的性质转换为税后资本成本

优先股股利是税后发生的，谈何抵税呢？

我不懂你的意思，你说优先股股利本来就是税后，但是计算资本成本的时候却用资本成本乘以一减所得税率？真不明白既然不能抵税，已经是税后了还再乘以一减所得税率的意思？

同学我刚才已经解释过了，你套用的公式，计算出的是税前资本成本 我前面是不是说了好几次，你计 为什么要×（1-所得税率），因为你用的公式本来算得就不是税后啊 你的这个公式，是不是和计算债权资本成本是一样的？那如果不考虑所得税，算出来的是不是税前资本成本？ 对你会发现这个公司算债券和算优先股的税后资本成本是一模一样的 你的思维误区在于，由于债券利息能够抵税，所以要×(1-税率)计算税后成本，两者公式一致，所以你也认为优先股同样可以抵税； 但是，优先股之所以也用这个公式的逻辑，和债权抵税的逻辑是不一样的，只是公式的表现形式一样。 事实上，能否抵税，要看这个费用是发生在税前还是税后，发生在税前的费用才有可能抵税，税后的费用从原理上就不可能去抵税，拿着已经交完税的利润去分配股利，拿啥去抵税呢？ 这么解释，能够理解了吗