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你好： 可以这么理解： 免于以要约方式“增持”的两种情形，关键就在于收购方主观意愿上是想要“增持”的，但是可以申请免 于采用要约的方式“增持”。 免于发出要约的三种情形（不包括自动豁免），关键就在于收购方本意并不想“增持”，是被动超过30% 的，也没有继续“增持”的意愿，所以如果让收购方去发出要约是不合适的（因为人家一开始就没想 要“增持”），所以这个叫做免于发出要约。