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您好！ 股利现金流量模型更适用于少数股权的计算；股权现金流量模型更适用于控股股权的计算； 假如企业把所有股权现金流作为股利发放，此时二者是相等的 在不考虑上述假设的情况下，二者计算出来的结果是不等的，很多人会对这个问题产生疑问，其实这两个公式都是估值模型公式的正常运用（此处必须提出的是估值模型无论在实务还是理论中，仅仅是个技术分析，其估值思路只要能合理解释并自圆其说即可，并不要求一定是准确无误且符合实际的），他是站在两个不同角度来思考的，股利现金流是站在小股东角度，我们可以理解为散户，他们对公司没有控制权，期望从公司获得分红，股权价值的大小对他们而言，取决于股利的大小 但是对大股东而言，他们是可以参与公司经营的，股利只是一小部分，除了股利，他们还可以掌控企业其他的现金流，因此股权价值的大小，取决于可供其支配的现金流大小