老师，我咋觉得这个题有问题呢？他说你看这个实体现金流量，他是用年末数算出来的实体现金流量，那他用这个年末数实体流量。然后算出了实体价值，实体价值，那也是年末的实体价值吧。他怎么减，要要问年初减，年初的这个净负债嘞。我怎么感觉我又绕进去了，用年末的实体现金流量。算出来的实体现金，实体价值是年初的还是年末的？3万算出来的实体价值是0时点的？我怎么感觉我又绕进去了，用年末的实体现金流量。算出来的实体现金，实体价值是年初的还是年末的？3万算出来的实体价值是0时点的？_CPA

问题已解决

老师，我咋觉得这个题有问题呢？他说你看这个实体现金流量，他是用年末数算出来的实体现金流量，那他用这个年末数实体流量。然后算出了实体价值，实体价值，那也是年末的实体价值吧。他怎么减，要要问年初减，年初的这个净负债嘞。我怎么感觉我又绕进去了，用年末的实体现金流量。算出来的实体现金，实体价值是年初的还是年末的？3万算出来的实体价值是0时点的？我怎么感觉我又绕进去了，用年末的实体现金流量。算出来的实体现金，实体价值是年初的还是年末的？3万算出来的实体价值是0时点的？

84785025| 提问时间：2023 07/10 21:33

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wu老师

金牌答疑老师

职称：注册会计师,中级会计师

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您好一般来说，年初就是0时点，而本年年末就是时间点为1.你想想时间轴，第1期期末的年初，是不是就是0时间点。我看图片的计算公式，应该是本年年末的实体现金流量为3，也就是第1期为3，从第一期开始，稳定增长为6%，所以折现到0的实体价值=3/(8%-6%)=150,也就是年初为150. 所以年初（0时点）股权价值=0时点实体价值-0时点负债

2023 07/10 21:58

84785025

2023 07/10 22:14

你看一下他这个第四标题，他说的是预计明年及以后稳定增长6%，就是说从明年开始稳定增长呢。

wu老师

2023 07/10 22:20

那按照3/(1+8%)+3*(1+6%)/(8%-6%)=150,这个也是计算到0时间点的。先把第一年的3折到0时间，就是3/(1+8%) 再把后面的稳定增长率的折到0时间，第2期期末实体现金流=3*(1+6%)，折到第1期期末的实体价值=3*(1+6%)/(8%-6%),再折到0，=3*(1+6%)/(8%-6%)/(1+8%)

wu老师

2023 07/10 22:28

你这个没有题目的截图吗？

wu老师

2023 07/10 22:31

其实也不用题目截图了，预计明年及以后增长率为6%，第1期期末的实体现金流=3，明年的增长率6%，那明年实体现金流=3*（1%2b6%），也就是第2期期末，所以3/(1%2b8%)%2b3*(1%2b6%)/(8%-6%)/(1%2b8%)=150,这个也是计算到0时间点的。