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老师，注会财管，多期二叉树模型，为什么 上行乘数*下行乘数=1?
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同学，你好
这里上行和下行是用自然对数增长率计算的（就是用e为底数那个）。
上行是e的多少次方，下行是e的负多少次方，二者相乘自然是1了。
2023 07/24 11:54
84785042 
2023 07/24 11:57
老师，那单期的二叉树模型为什么不是这样呢？
小菲老师 
2023 07/24 12:00
同学，你好
单期就是一期，不用这么麻烦
84785042
2023 07/24 15:37
老师，为什么单期不用这么麻烦？原理是什么呢？
小菲老师
2023 07/24 15:40
多步二叉树是基于单步二叉树延伸的结果，在多步二叉树中，上一步二叉树的结果是下一步二叉树的初始值，以离散型的二项分布作为正态分布的近似表示，从而求得期权的价格。
84785042
2023 07/24 17:33
老师，那这也并不必然导致用自然对数增长率计算啊？
小菲老师
2023 07/24 17:47
同学，你好
你的问题是什么？
这个公式是规定的，你只要知道结果就行，推导是学术方面的研究，考试也不会考
84785042
2023 07/24 18:39
老师，我不明白的是什么时候用e为底数进行计算？
小菲老师
2023 07/24 18:42
同学，你好
你是问公式吗？
84785042
2023 07/24 18:56
是的，老师
小菲老师
2023 07/24 18:58
u：上行乘数=1+上升百分比
d：下行乘数=1-下降百分比
期权价格=上行概率×Cu/（1+r）+下行概率×Cd/（1+r）
其中：
上行概率=（1+r-d）/（u-d）
下行概率=（u-1-r）/（u-d）
你是哪个不清楚？
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