请问第一问怎么做？甲公司当前持有一个由X、Y两只股票构成的投资组合，价值总额为300万元，X股票与Y股票的价值比重为4: 6，β系数分别为1.8和1.2。为了进一步分散风险，公司拟将Z股票加入投资组合，价值总额不变，X、Y、Z三只股票的投资比重调整为2：4：4, Z股票的系统性风险是Y股票的0.6倍。公司采用资本资产定价模型确定股票投资的收益率，当前无风险收益率为3%，市场平均收益率为8%。要求：（1）计算当前由X、Y两只股票构成投资组合的β系数。_中级职称

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请问第一问怎么做？甲公司当前持有一个由X、Y两只股票构成的投资组合，价值总额为300万元，X股票与Y股票的价值比重为4: 6，β系数分别为1.8和1.2。为了进一步分散风险，公司拟将Z股票加入投资组合，价值总额不变，X、Y、Z三只股票的投资比重调整为2：4：4, Z股票的系统性风险是Y股票的0.6倍。公司采用资本资产定价模型确定股票投资的收益率，当前无风险收益率为3%，市场平均收益率为8%。要求：（1）计算当前由X、Y两只股票构成投资组合的β系数。

84785029| 提问时间：2023 08/12 11:54

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冉老师

金牌答疑老师

职称：注册会计师,税务师,中级会计师,初级会计师,上市公司全盘账务核算及分析

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你好，学员 (1)由X、Y两只股票构成的投资组合的β系数=1.8×40%+1.2×60%=1.44。 (2)Z股票的风险收益率=1.2×0.6×(8%-3%)=3.6%;必要收益率=3%+3.6%=6.6%。 (3)X、Y、Z三只股票构成的投资组合的β=1.8×2/10+1.2×4/10+1.2×0.6×4/10=1.128 X.Y、Z三只股票构成的投资组合的必要收益率=3%+1.128×(8%-3%)=8.64%。

2023 08/12 11:57

84785029

2023 08/12 13:20

啊，学堂买的**答案居然是错的

84785029

2023 08/12 13:21

哦，不是，是我看错了，哭~~~，太紧张了

冉老师

2023 08/12 13:22

就是不对的，之前有学员反馈的，老师跟平台反馈更新一下的

84785029

2023 08/12 13:29

Z股票的风险收益率=1.2×0.6×(8%-3%)=3.6%，老师，这个为什么这么算，Z股票的系统性风险是Y股票的0.6倍怎么理解？

冉老师

2023 08/12 13:30

就是时在Y股票基础上，乘以0.6就是0.6倍的意思的

84785029

2023 08/12 13:44

β×（Rm－Rf）就是系统性风险？

冉老师

2023 08/12 13:45

β×（Rm－Rf）就是这个是风险收益率的

84785029

2023 08/12 14:01

风险收益率不是包括系统性风险和非系统性风险吗

冉老师

2023 08/12 14:02

（Rm-Rf）的常见叫法包括：市场风险价格、市场平均风险收益率、市场平均风险补偿率、市场风险溢价、股票市场的风险附加率、股票市场的风险收益率、市场风险收益率、市场风险报酬、证券市场的风险溢价率、市场风险溢价、证券市场的平均风险收益率、证券市场平均风险溢价等。 β×（Rm-Rf）的常见叫法包括：某单项资产或资产组合的风险收益率、某单项资产或资产组合的风险补偿率、某单项资产或资产组合的风险溢价、某单项资产或资产组合的风险附加率、某单项资产或资产组合的风险报酬率、某单项资产或资产组合的风险溢价率等。