00:10:00
问题已解决
老师能帮我做做这个题吗？ 1计算项目的折算率 2计算项目的初始现金流量，零时点的现金流量，第1~7年的现金净流量，项目的净现值 3计算项目的静态回收期
温馨提示：如果以上题目与您遇到的情况不符，可直接提问，随时问随时答
你好 思路如下
卸载杠杆，先计算β资产的数值：
A公司β资产=1.10／[1+(1-15％)*×4/6]=0.7021
B公司β资产=1.20／[1+(1-25％)*5/5]=0.6857
C公司β资产=1.40／[1+(1-20％)*6/4]=0.6364
平均的β资产=(0.7021+0.6857+0.6364)／3=0.6747
加载杠杆
按照甲公司的目标资本结构转换为适用于本公司的β权益：
甲公司的β权益=0.6747*[1+(1-25％)*4／6]=1.0121
根据资本资产定价模型计算权益资本成本：
权益资本成本=5％+1.0121*(10％-5％)=10.06％
公司资本成本
加权平均资本成本=10％*(1-25％)×40％+10.06％*60％=9％
(2)年折旧额=5000*(1-5％)／10=475
NCF0=-5000-300=-5300
NCF1=[200*(10-6)-120]*(1-25％)+475*25％=628.75
NCF2=[200*(10-6)-120]*(1-25％)+475*25％=628.75
NCF3~6=[400*(10-6)-120]*(1-25％)+475*25％=1228.75
NCF7=1228.75+1200+(1675-1200)*25％+300=2847.5
(3)净现值=628.75*（P/A,9%,2）+1228.75*（P/A,9%,4）*(P/F,9%,2)+2847.5*((P/F,9%,7)-5300=628.75*1.7591+1228.75*3.2397*0.8417)+2847.5*0.5470-5300=714.24
静态回收期=5+(5300-628.75*2-1228.75*3)/1228.75=5.29
2023 08/13 12:38
84784960 
2023 08/13 12:57
老师，有两个不明白的地方，第7年的现金流量=期末现金净流量+固定资产变价净收入+垫支回收，其中固定资产变价净收入是怎么计算的？
2.计算净现值时，运营资金垫支300不要折现吗？
wu老师 
2023 08/13 13:24
1.第七年账面净残值=5000-475*7=1675
变现损失=1675-1200=475
所以第7i年固定资产变现的全部收入=1200+(1675-1200)*25％
2.代垫营业资金的收回，300
3.NCF7=1228.75+1200+(1675-1200)*25％+300=2847.5
84784960
2023 08/13 13:46
为什么损失也要加进去? 变现的损失为什么要*25%呢？
wu老师
2023 08/13 13:47
损失可以抵税，减少支出。
84784960
2023 08/13 13:52
这里的-5300 是分为-5000 -300 ，其中的-300为什么不折现？这里的垫付运营资金不是药折现吗？
wu老师
2023 08/13 14:01
他不是期初投入的吗，那就本身就是最开始的值了。
84784960
2023 08/13 14:10
那为什么我昨天看了一道综合题，这里面的运营资金800需要折现呢？
wu老师
2023 08/13 14:12
人家是期末收回的啊。
我期末收回不也是折现了吗。
1.第七年账面净残值=5000-475*7=1675
变现损失=1675-1200=475
所以第7i年固定资产变现的全部收入=1200+(1675-1200)*25％
2.代垫营业资金的收回，300
3.NCF7=1228.75+1200+(1675-1200)*25％+300=2847.5
84784960
2023 08/13 14:30
原来如此，我明白了老师，是我自己不会抓字眼，还有上一问，损失可以抵税，也就是可以增加收入是吗？所以固定资产的净收入应该是变现价值+可以抵扣额税费是吗？
wu老师
2023 08/13 14:32
是的，祝你学习顺利。
阅读 295
描述你的问题，直接向老师提问
35
意见反馈
