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（1）市盈率的驱动因素是增长率，股利支付率和风险（股权成本），其中关键驱动因素是增长潜力，这三个因素类似的企业，才会具有类似的市盈率，可比企业实际上是这三个比率类似的企业

（2）可比公司平均市盈率=（12+22+26）/3=20 可比公司平均增长率=（5%+10%+15%）/3=10% 修正平均市盈率=20/10%*11%=22 C公司股票价值=2*22=44

市盈率的优点在于其从每股收益的角度进行估值，反映了以当前收益，投资者需要多少年才能回本，能直观的反映出同行之间估值的高低，但是市盈率也有缺陷： 【1】市盈率可以为负数，负的市盈率无法从经济意义的角度进行解释，此时市盈率指标没有意义。 【2】上市公司的净利润很容易受到会计方法与准则的影响，使市盈率收益受到人为操作。 【3】市盈率无法区分经营性资产创造的盈利和非经营性资产创造的盈利。 总之，如果要从估值的角度来选择股票，我们不能光看市盈率，应当基于不同的行业、不同的业务来确定选股逻辑。