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你好 这个是两阶段模型。股票的价值等于以后年度的股利折现之和，而股利是两阶段。 第一阶段，是每年股利=1元，持续两年，折现之和=1*（P/A,16%,2） 第二阶段，是稳定增长率模型，公式为P0=D1/(r-g)，其中D1是稳定增长期的第一期股利，本题第3年开始是稳定增长期，所以还要再折现2期到期初。所以第二阶段折现到期初=1*（1+6%）/(16%-6%)*（P/F,16%,2） 两阶段之和加起来就是股票价值。