免费问答

我们要计算一个三年期限的100万面值的债券，票面利率为6%，实际利率为5%的情况。 首先，我们要了解如何计算债券的内在价值和现金流。 假设债券的面值为 F（面值），票面利率为 r（票面利率），实际利率为 y（实际利率），期限为 t（年）。 我们使用现值公式来计算债券的内在价值，这是一种折现现金流的方法。 每年获得的利息现金流折现到现在的价值可以表示为： 内在价值 = C × (1 - (1 + y)^(-t)) / y + F × (1 + y)^(-t) 其中，C 是每年的利息现金流（F × r）。 对于分期付息的情况，债券的内在价值为：1027232.48 元。 对于分期付息分年末还本的情况： 第一年还30万，第二年还30万，第三年还40万。 我们需要分别计算每年末的债券内在价值。 第一年年末的内在价值为：1042857.14 元。 第二年年末的内在价值为：1472065.65 元。 第三年年末的内在价值（即第三年年末的本金）为：1580995.57 元。