问题已解决
老师请教一下这道题的股利我咋觉得是2*(1+14%)/P+14%=10%这个公式呢,整不会啦哈
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速问速答同学你好,我来为你解答,请稍等
2023 11/17 20:40
apple老师
2023 11/17 20:42
你的理解 是把股利当做 永续稳定增长了。可以利用 永续年金现值公式求现值。而本题不是这样的。前面几期都是不稳定 且每年增长率并不一样。因此。不能按照模型去算股票的价值
84785027
2023 11/17 21:08
噢噢,明白了,到了第四年就是稳定增长了是吧,那第四年2.81/10%X(P/F,10%,2)除以10%也没太明白
apple老师
2023 11/17 21:50
同学你好,这道题目的答案 是从第 3 年就开始算稳定期了。后续都按照永续年金求现值,折算到第 3 期期初。再用复利现值系数。折现到第 1 年初。
apple老师
2023 11/17 21:53
从第三年开始 用的是 固定股利模型 不是固定股利增长模型。因此,是 2.81/10%,然后,复利现值到第一年初,
84785027
2023 11/18 16:01
好的,非常感谢老师的耐心解答,固定股利模型和固定股利增长模型的区别是啥呀?整不会了
apple老师
2023 11/18 16:05
同学你好,不客气。假定资本成本或者说折现率为 r
1) 固定股利模型 :就是不增长 比方说,未来一期股利
为 2 元每股。那么。股票价值=2/r
2)固定股利增长 模型 :就是按照固定比例增长,比方说,增长率 3% 仍然未来一期股利为 2 元每股。那么。股票价值=2/(r-3%)
84785027
2023 11/18 16:53
嗯嗯,明白了,非常感谢
apple老师
2023 11/18 16:55
不客气同学,能帮到你很开心