某公司准备购入一设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择。假设所得税率为40％，公司资金成本率为10％。甲方案需投资30000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为15000元，每年付现成本为5000元。乙方案需投资40000元，使用寿命、折旧方法与甲方案相同，预计残值5000元，5年中每年销售收入为18000元，付现成本第一年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元。开始投资时还需垫支营运资金3000元。分别求甲乙方案的内含收益率IRR_中级职称

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某公司准备购入一设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择。假设所得税率为40％，公司资金成本率为10％。甲方案需投资30000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为15000元，每年付现成本为5000元。乙方案需投资40000元，使用寿命、折旧方法与甲方案相同，预计残值5000元，5年中每年销售收入为18000元，付现成本第一年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元。开始投资时还需垫支营运资金3000元。分别求甲乙方案的内含收益率IRR

84784977| 提问时间：2023 11/25 20:56

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甲方案：每年折旧=30000/5=6000 NCF0=-30000 NCF1~5=（15000-5000）*（1-40%）+6000*40%=8400 当i=12%时，8400*（P/A,12%,5）-30000=8400*3.605-30000=282 当i=14%时，8400*（P/A,14%,5）-30000=8400*3.433-30000=-1162.8 8400*（P/A,i%,5）=30000,（P/A,i%,5）=30000/8400=3.517 根据内插法，内含报酬率=12%+2%×(3.605-3.571)/(3.605-3.433)=12.40% 乙方案：乙方案每年折旧额=(40000-5000)/5=7000 NCF0=-40000-3000=-43000 NCF1=（18000-6000）*（1-40%）+7000*40%=10000 NCF2=（18000-6000-300）*（1-40%）+7000*40%=9820 NCF3=（18000-6000-300*2）*（1-40%）+7000*40%=9640 NCF4=（18000-6000-300*3）*（1-40%）+7000*40%=9460 NCF5=（18000-6000-300*4）*（1-40%）+7000*40%+5000+3000=17280 当i=8%时，净现值=1044.73 当i=9%时，净现值=-184.02 内含报酬率（8%-i）/(8%-9%)=1044.73/(1044.73+184.02)=0.85 （8%-i）=-0.85% i=8.85%

2023 11/25 21:22