A公司正在评估购买一台机器的情况。有了这台机器，公司可以产生一系列税后现金流入（不包括折旧税保护），如下所示。从第一年开始，将有四个现金流，每个20万美元，每两年一次。然后，它转向未来八年以5%的年增长率不变的年度现金流。所有现金流入都是根据可比价格估算的。这台机器的成本为100万美元，可以在五年内直线折旧到零的账面价值。该公司的税率为20%，其（名义）资本成本为12%。通货膨胀率预计为每年2%。这个项目的净现值是多少？_CMA

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A公司正在评估购买一台机器的情况。有了这台机器，公司可以产生一系列税后现金流入（不包括折旧税保护），如下所示。从第一年开始，将有四个现金流，每个20万美元，每两年一次。然后，它转向未来八年以5%的年增长率不变的年度现金流。所有现金流入都是根据可比价格估算的。这台机器的成本为100万美元，可以在五年内直线折旧到零的账面价值。该公司的税率为20%，其（名义）资本成本为12%。通货膨胀率预计为每年2%。这个项目的净现值是多少？

84784956| 提问时间：2023 12/10 11:55

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聂小芹老师

金牌答疑老师

职称：注册会计师,中级会计师

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同学你好，这类计算NPV的问题可以通过画图现金流的方式计算的，首先这题目中，100万的机器5年折扣完，每年折扣是20万。带来的现金流的收入是多少呢？题目描述得可以在明确一点吗？

2023 12/10 12:02

聂小芹老师

2023 12/10 12:03

其中实际利率=（1+名义利率）/（1+通胀率）-1

84784956

2023 12/10 13:40

就是对现金流究竟是怎么样的有歧义，原文是英文的，具体是这句话：Starting year one, there will be four cash flows, $200,000 each, once every two years. Then, it switches to annual cash flows with a constant annual growth rate of 5% over the next eight years.

84784956

2023 12/10 13:40

老师您觉得现金流是什么样的呢

聂小芹老师

2023 12/10 15:49

4年的20年万现金流入，每两年一次？八年后以5%平稳增长的现金流