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问题已解决
贵公司正在评估一个今天耗资100万美元的项目。它成功的概率为80%，每年产生20万美元的永久现金流。有20%的概率，它会失败，每年永久亏损5000美元。在接下来的一年里，在第一笔现金流实现之前，该项目是否会成功将变得明朗。您的公司可以选择放弃正在进行的项目，并在第一年转到备用项目。如果实施备份计划，将花费250000美元，从第二年开始，它将产生每年80000美元的永久现金流，概率为60%，每年10000美元的永久损失，概率为40%。假设年贴现率为10%。这个选项的价值是多少？
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同学你好，老师感觉这道题目前几天在平台上出现过。但是，应是其他老师接手了。那么。今天，我来给你解答一下。请稍等
2023 12/10 12:31
apple老师 
2023 12/10 12:34
同学你好，请看图片答案。如有不明。随时联系老师一起探讨
84784956 
2023 12/10 12:36
可以具体解释一下是怎么想的吗
apple老师
2023 12/10 12:46
好的，同学，是这样理解的。
1)项目价值=后续的净现金流量现值
2)投资 100 万时，可以产生永续现金流量，但是，失败和成功是有概率的，因此，用概率作为权数计算永续现金净流量的现值。那就是答案的前半部分
80%*20/10%-20%*0.5/10%
apple老师
2023 12/10 12:52
3)一年后，就能确定是否真的要 投资这个项目了，一年后，如果放弃这个项目。可以投资一个 25 万的项目。那么，如果，我继续实行这个现有项目时，那么，就得放弃这个 25 万的项目。它就是成为现在项目的机会成本。也就是说 答案的第二部分
因为是一年后，所以要折现到现在。
=(60%*8/10%-40%*1/10%-25）/1.1=17.27
84784956
2023 12/10 13:06
第二年这个，不是可以选择做或者不做吗；而且第二年折到现在怎么会和第一个项目一样呢
apple老师
2023 12/10 13:23
如果目前这个项目继续做的话，那个 25 万的项目就不能做了。那么，25 万的项目属于此项目的损失，是一个机会成本。
折现的原因是因为在第二年做的选择
84784956
2023 12/10 13:37
第二年的选择不应该折到第0年吗，可以帮我画个图具体解释一下吗
apple老师
2023 12/10 14:25
同学你好，请看图片。
1)159 的永续年金现值是第 0 年
2)44 的永续年金现值是第 1 年。
25 万的项目是第二年初打算投资的。
84784956
2023 12/10 14:28
那第一年项目的100万美元不需要考虑吗
apple老师
2023 12/10 14:34
100 万是用来决定是否投资的标准。有两种理解方式
1) 可以理解为这个项目的内在价值是 142 万.我们用 100 万去投资。是否合适，显然 用少的投资换来大的回报。可以投资。
2)用 142-100=42 也可以决策。相当于项目决策的净现值的概念。42 大于 0 ，那么。可以投资
84784956
2023 12/10 14:35
那25不也应该折现吗
apple老师
2023 12/10 14:41
同学你好，老师给你的答案就是 25 一起折现了。就是画图的时候方便给你看单独列出来
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