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您好！ [答案] 〔1〕应该选择抛补性看涨期权,可将净损益限定在有限区间内。 购置1股股票,同时出售该股票的1股看涨期权。 6个月到期时该股票价格=40×〔1+20%〕=48〔元〕 组合的净损益=〔48-40〕+[〔40-48〕+5]=5〔元〕 〔2〕预期股价大幅波动,不知道股价上升还是下降应该选择多头对敲组合。多头对敲就是同时买进一份看涨期权与一份看跌期权。 6个月到期时股票价格=40×〔1-50%〕=20〔元〕,看跌期权净损益=〔40-20〕-3=17〔元〕;股票价格小于执行价格,看涨期权净损益=-5〔元〕,组合净损益=17+〔-5〕=12〔元〕。