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杜邦分析法ROE=营业利润率*总资产周转率*权益乘数 （1）盈利能力来看：比亚迪营业毛利率绝对值较低，平均17%左右，净利润率仅有2%附近，费用率保持在10%附近，但2022年盈利能力呈现回升趋势。 （2）资产周转能力来看：总资产周转率=（1/净利润率）*总资产收益率 ，分别为2022：(1/4.18%)*4.49%=1.07，2021：(1/1.84%)*1.6%=0.87,2020：(1/3.84%)*3.03%=0.79,2019：(1/1.66%)*1.09%=0.66，可以看出比亚迪的总资产周转率在逐年上升，说明公司资产周转情况逐年改善。 （3）长期偿债能力：公司2022年权益乘数不断上升，说明公司的财务杠杆水平有所提升，长期偿债能力稍微减弱。 （4）综合来看，公司2022年的ROE大幅增加主要是由于公司的财务杠杆水平上升(4.07/2.84)-1=43%，总资产周转率上升(1.07/0.87)-1=23%，净利润率也上升(4.18%-1.84%)/1.84%=127%，三个指标的逐个改善使得公司的2022年盈利能力大幅提升，后续需要关注公司盈利、偿债、周转能力是否可以维持高水平。 答题不易，满意的话还请同学给个五星好评，谢谢！