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老师为什么是（10%×4×2×利润留存率）/（1-10%×4×2×利润留存率），是三连乘积还是四联乘积？4*2代表什么
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同学你好， 营业净利率*周转次数✖️权益乘数=权益净利率，资产周转次数为4次，权益乘数为2，营业净利率为10%，所以是4*2*10%。
02/24 19:18
84784947 
02/24 19:24
那这道是如果不打算从外部筹集权益资本也不回购股票，不是内部增长率的思路？ 还是可持续增长率的思路？如果是内部增长率不是净经营资产周转率*营业净利率*利润留存率/（1-净经营资产周转率*营业净利率*利润留存率）
大侯老师 
02/24 19:27
不打算从外部筹集权益资本也不回购股票，是可持续增长率的思路。所以套用可持续增长率的公式。
(营业净利率×总资产周转率×权益乘数×利润留存率)/(1-营业净利率×总资产周转率×权益乘数×利润留存率)=可持续增长率
84784947
02/24 19:51
那一般哪些情况下是，内部增长率的思路？
大侯老师
02/24 20:07
同学你好，内部增长率和可持续增长率的定义区别如下：
1.内部增长率
内部增长率是指公司在没有任何“对外”融资(包括负债和权益融资)情况下的预期最大增长率，即公司完全依靠内部留存融资所能产生的最高增长极限。
2.可持续增长率
可持续增长率是指不发行新股、不改变经营效率(不改变销售净利率和资产周转率)和不改变财务政策(不改变资本结构和利润留存率)时，其销售所能达到的最高增长率。
一般做题的时候，根据给出的条件，是可以判断出来用内部增长率还是可持续增长率的。
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