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只能说是有效边界最左侧的点是吗？

最小方差组合是指在给定的预期收益水平下，投资组合具有最小可能风险（标准差）的组合。在一个由两种或多种资产组成的机会集中，最小方差组合取决于各个资产的预期收益、风险（标准差）以及资产间的相关性（相关系数）。如果两种资产完全正相关，那么最小方差组合可能确实在于100%投资于风险（标准差）较小的那个资产。然而，在现实中资产间往往不是完全正相关的。 以下是影响最小方差组合的几个关键因素： 资产的预期收益和风险：每个资产的预期收益和风险水平不同，通常风险较高的资产预期收益也较高。 资产间的相关性：若两个资产的收益不完全正相关，通过适当分配投资比例可以实现风险的分散化，从而降低整个投资组合的风险。 投资者的风险偏好：不同的投资者有不同的风险承受能力和收益预期，这将影响他们对最小方差组合的选择。 综上所述，最小方差组合可能是一个组合，其中包含了几个不同的证券，其具体比例取决于上述各种因素。因此，不能简单地认为最小方差组合就是全部投资于风险（标准差）最小的证券。

感谢老师的详细解答！

不用客气，祝学习愉快！